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【独家】豆粕现货逼空

2022-01-13 09:56:31来源:中国粮油信息网作者:张宁
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今天凌晨美国农业部月度供需报告在万众瞩目种,闪亮登场了。有一些朋友还没有看到合格报告数据,我现在给大家简单介绍一下。

美豆方面,1月美国2021/2022年度大豆种植面积预期8720万英亩,12月预期为8720万英亩,环比持平;1月美国2021/2022年度大豆收获面积预期8630万英亩,12月预期为8640万英亩,环比减少10万英亩;1月美国2021/2022年度大豆单产预期51.4蒲式耳/英亩,12月预期为51.2蒲式耳/英亩,环比增加0.2蒲式耳/英亩;1月美国2021/2022年度大豆产量预期44.35亿蒲式耳,12月预期为44.25亿蒲式耳,环比增加0.10亿蒲式耳;1月美国2021/2022年度大豆总供应量预期47.07亿蒲式耳,12月预期为46.96亿蒲式耳,环比增加0.11亿蒲式耳;1月美国2021/2022年度大豆压榨量预期21.9亿蒲式耳,12月预期为21.9亿蒲式耳,环比持平;1月美国2021/2022年度大豆出口量预期20.5亿蒲式耳,12月预期为20.5亿蒲式耳,环比持平;1月美国2021/2022年度大豆总消耗量预期43.57亿蒲式耳,12月预期为43.56亿蒲式耳,环比增加0.01亿蒲式耳;1月美国2021/2022年度大豆期末库存预期3.5亿蒲式耳,12月预期为3.4亿蒲式耳,环比增加0.1亿蒲式耳。

美豆库存方面,截至2021121日,美国旧作大豆库存总量为31.5亿蒲式耳,同比上涨7%。其中农场库存量为15.2亿蒲式耳,同比增长16%;非农场库存量为16.3亿蒲式耳,同比下降1%大豆消费量为15.4亿蒲式耳,同比下降14%

全球2021/22年度大豆产量预估下修至3.7256亿吨,12月预估为3.8178亿吨。阿根廷2021/22年度大豆产量预估为4,650万吨,12月报告预估为4,950万吨。巴西2021/22年度大豆产量预估为1.39亿吨,12月报告预估为1.44亿吨。从调整来看,巴西产量调减500万吨,阿根廷调减300万吨,全球调减922万吨,基本符合稍早前市场对USDA公布数据的看法,距离部分咨询机构发布的巴西产量调减1000万吨,全球调减2000万吨的数据还有差距,这一差距也对后期USDA月报、美豆上方空间留有想象的余地,从市场反应来看也验证了这一点。

我昨天真的是失眠了,我的梦中情人是一位盖世英雄,有一天他会身披金甲圣衣、驾着七彩祥云来娶我。我猜中了开头,却猜不中这结局。刚开始我很不理解,为什么这个报告出台之后,CBOT大豆价格反而还会继续上涨。早上在来公司的路上,我睡了一会,然后豁然开朗。其实在昨天前天我就在跟很多朋友说,我看空今天凌晨的USDA报告。我当时的看法就是首先,美豆末期库存会大幅上升,因为之前美国大豆出口并不顺畅,12月奥密克戎爆发,华东地区引航员感染,导致船只在港口检疫时间增加,单位时间内无法顺利返程,导致中美间的运力减弱。美国港口大豆堆积,无法顺利装船。其次巴西大豆的减产不及预期,私营机构对于产量的下调预期比较大,而国有机构对于南美大豆产量下调都比较保守。从21USDA对于美国大豆单产及产量的几次数据变化来看,USDA的数据历来是便秘的,要通过一次次的调整来贴近最后的真实值。所以我判断这一次,USDA对于巴西大豆产量的预估,也不会太奔放。那我的这两个预估基本也都兑现了。可就是最后这个下调了全球大豆库存以及原油的强势上攻,支撑了CBOT大豆价格的上涨。这全球大豆库存肯定要下跌啊,国内玩命的炸豆子,油厂拼了命的转嫁风险给下游贸易商及饲料厂。因为1415美分/蒲式耳的CBOT大豆价格基本就应对了1.3亿吨的巴西大豆产量,那现在调高到了1.39亿吨,CBOT大豆对应价格自然就要回落。而目前下游整体的物理库存又并不充足,大家扎堆拿货。谁让前期都不拿货,非要等待观望。我在上周四的文章中就提到了盘面价跌破3250-3240/吨这条支撑线,就可以进场拿货了。如果非要等到跌到3210/吨左右的话,你现货基差就涨起来了,而且之前拿货是贵不贵的问题。你现在拿货就是有没有的问题。目前沿海油厂里,豆粕库存已经又见底的了。这也为什么这个报告明明是利空,但是没办法咬死了要说是利多。因为如果是利空,CBOT大豆下跌,连盘豆粕跟跌,现货基差就会继续上涨。

最后总结一下,报告表面利多,实际利空。CBOT大豆依然维持震荡格局,如无特殊天气变化或政治经济事件出台,向上空间有限。国内连盘豆粕价格会死守3200/-3150/吨一线。不会破位下行,现货基差继续坚挺。而国内豆粕供应吃紧的情况或将一直持续到春节前。考虑到到港大豆逐步增多,2月中旬豆粕供应或将逐步转宽。

中国现有信息网:张 宁

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